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季节性压力必然会压制豆粕价格
作者:鸡蛋期货开户 来源:鸡蛋期货开户 日期:2020-05-18

  昨日CBOT大豆收盘上涨,11月合约涨9.2美分报908美分/蒲。过去一段时间,国内豆粕需求受非洲猪瘟疫情等影响显着偏淡,但国内大豆到港量一向不高,豆粕产值同比下降,美国大豆主产区降水过度,令耕种一向延迟,而巴西大豆价格不断上涨,令国内大豆压榨赢利下降,因此豆粕获得支撑。然而,现在美国大豆耕种逐步收尾,处于前史高位的库存将给商场添加压力,跟着美国农户低价腾库时节的降临,国内豆粕难免要受影响。 美国农业部最新的栽培面积数据显现,美国预估本年耕种大豆8004万英亩,较去年的8919.6万英亩削减10.27%,而且较3月份调研的农户大豆栽培意向8461.7万英亩下降约458万英亩。
跟着近几周天气的改善,美国农业部将从头对14个州农户的栽培面积进行调查,而且变化数据将在8月12日发布。从对美国大豆耕种等情况的跟踪看,美国本年大豆耕种预期将处于8200万—8400万英亩,后续陈述添加大豆耕种面积的可能性较大,到时陈述数据可能偏空。 由于美国大豆丰盈,且出口出售较为缓慢,本年美国大豆的库存一向处于高位,6月底发布的季度库存数据显现,美国大豆库存剩余17.90亿蒲式耳,而去年同期仅为12.19亿蒲式耳,本年库存高出去年46.84%,创出前史纪录水平,导致美国大豆库存消费比处于27%左右高位。这预示着,即使新豆面积和单产下降,未来一个年度美国大豆的库存消费比也将持续维持在20%以上的高位。 在美国新季大豆9、10月上市之前,农户会为新豆腾出库容,积极出售陈季大豆。而本年陈豆库存过大,若呈现腾库出售,必然会对商场造成超乎平常的压力。而且,现在国内生猪和可繁母猪存栏持续下降,后半年水产养殖业将逐步进入冷季,只是依靠禽类和反刍动物等提振豆粕蛋白消费是不可能的,因此到时国内豆粕商场的供应压力必然增大。 由于我国非洲猪瘟疫情问题和高价危险犹存,国内豆粕现货接近3000元/吨后,成交一向不佳。尤其最近两个月,国内豆粕周度成交仅在40万—45万吨水平,一个月前的周度成交则长期处于75万—85万吨,这表明高价豆粕的需求遭到显着抑制。尽管油粕需求偏淡,交易有限,但南美大豆的压榨赢利仍长期处于130—190元/吨,然后导致进口大豆企业开机率一向维持较高水平,豆粕的库存也由一个多月前的63万吨增长到现在的89万吨,而且豆粕的库存仍处于积累状态。 综上所述,尽管本年国内大豆进口到港量有所下降,但豆粕需求降幅愈加显着。跟着美国大豆栽培面积的确认和时节性美国陈豆腾库周期的到来,我国进口大豆的到港本钱必然下滑,时节性压力必然会限制豆粕价格。

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